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连续4年净利润超百亿元,万华化学何以蝉联“盈利王”?

发布时间:2021-05-10

 近日,山东235家A股上市公司均公布了2020年年报。数据显示,这235家A股上市公司合计归属母公司股东的净利润1248.85亿元,比2019年的1040.5亿元增加208.35亿元,同比增加20%。记者注意到,万华化学凭借100.41亿元的净利润,蝉联鲁股“盈利王”,仍是山东唯一的一家净利润过百亿元的上市公司。自从2017年成为首家年度净利润破百亿元的上市鲁企以来,连续4年的榜首位置上,我们已经习惯了看到万华化学的名字。


  净利润再破百亿,四季度逆转“居功至伟”


  早在3月15日,万华化学就已经披露了2020年报。2020年万华化学实现营业收入734.3亿元,同比增长7.9%;归母净利润虽然同比下降0.9%,但仍然达到100.41亿元,实现了“破百亿”目标。不过,一直等到近日山东235家A股上市公司均公布了2020年年报,万华化学才算正式官宣蝉联鲁股“盈利王”——潍柴动力稳坐盈利榜第二名,净利润为92.07亿元,同比增长1.02亿元;海尔智家居第三位,净利润88.77亿元;兖州煤业从2019年的第三名降至第四名,净利润71.22亿元。


  


  图/年报数据显示,万华化学连续4年净利润突破百亿元。


  公开信息显示,万华化学集团股份有限公司是一家全球化运营的化工新材料公司,现已发展成为极具竞争优势的聚氨酯、石化、精细化学品及新材料供应商。2020年全年,万华化学在聚氨酯系列、石化系列、精细化学品及新材料系列等方面的营收分别为344.17亿元、230.85亿元、79.48亿元,主要产品营收均实现正增长。


  从业务结构上看,“聚氨酯系列”是万华化学业务收入的主要来源,占到公司营收总额约四成。截至报告期末,万华化学拥有聚氨酯项目产能合计335.5万吨/年,其中包括MDI项目210万吨/年,TDI项目65万吨/年等。


  MDI,化学名为二苯基甲烷二异氰酸酯,是生产聚氨酯(即我们通常所说的PU)的主要原料,同时还应用于合成纤维、合成橡胶、合成革、粘合剂等领域。由于合成路径复杂而存在较高的技术门槛,MDI技术和产能长期以来被欧美等国家封锁。由MDI制成的聚氨酯,既有橡胶的弹性,又有塑料的强度和优异的加工性能,尤其是在隔热、隔音、耐磨、耐油、弹性等方面有其它合成材料无法比拟的优点,已广泛应用于国防、航天、轻工、化工、石油、纺织、交通、汽车、医疗等领域,成为经济发展和人民生活不可缺少的新兴材料,市场前景被一致看好。


  不过,需要指出的一点是,受到新冠肺炎疫情等外部因素的影响,2020年万华化学的“破百亿”之路绝非坦途——上半年,万华化学营收、净利润均出现同比下滑,净利润更是同比下降49.56%;2020年下半年起,万华化学的业绩开始大幅回升,盈利能力明显增强。三、四季度净利润环比增长72.39%、84.75%。尤其是2020年第四季度,得益于公司主要产品国内纯MDI、聚合MDI均价环比分别上涨78.73%、38.96%等优势,万华化学一个季度就实现净利润47亿元,贡献了全年净利润总额的约47%。


  技术创新助推总市值3000亿元“化工航母”


  从烟台合成革厂起步,到1998年成立烟台万华聚氨酯股份有限公司;从2001年1月公司在上交所上市,到2013年6月正式更名为“万华化学集团股份有限公司”……一路走来,万华化学已成为全球技术领先、产能最大、最具综合竞争力的MDI供应商。


  截至2020年底,全球MDI年产能为924万吨左右,而万华化学作为全球最大的MDI产商,目前拥有MDI年产能210万吨,占比全球总产能的23%。在营收方面,公司净利润从2016年的36.79亿增长到2020年的100.41亿,并在全球化工企业50强中牢牢占据一席之地。虽然近年来公司营收、净利润也曾出现过较大波动,但万华化学在自己的专业领域笃实前行,市值和业绩屡创新高。


  


  图/截至2020年底,全球MDI的总产能为924万吨,万华化学占比为23%。


  2021年1月5日,万华化学总市值达到3001亿元,成为山东首家突破3000亿元大关的上市公司。自2020年7月20日市值突破2000亿元大关后,在五个半月时间里,万华化学的市值又大幅增长50%,在全国4141只A股中,排名上升到第45名。


  万华化学的发展壮大,绕不开一次重要的吸收合并。


  2019年2月,万华化学通过反向并购,吸收合并估值522.18亿元的万华化工落下帷幕。伴随着这次吸收合并的完成,万华化学实现了集团内聚氨酯相关资产的整体上市,并以210万吨/年总产能一举超越国外企业巴斯夫,成为全球MDI第一大生产商(以产能计算)。


  2019年11月,在“第三届中国企业改革发展论坛”上,万华化学正式提出发展“三部曲”:用2年左右的时间进入世界化工20强,5年左右的时间进入世界化工10强,10年时间成为世界一流的化工企业。


  在科研投入上只增不减,是万华化学如此底气十足的另一个重要原因。近年来,技术创新成为万华化学阔步发展最为倚重的“助推器”。


  多年来,万华化学坚持每年将销售收入的4%—5%用于研发。2016年,万华化学研发投入研发经费为7.2亿元,2017年仅半年,万华化学的研发投入就达到4.75亿元,2019年全年研发费用为20.43亿元,到了2021 年第一季度,万华化学的研发费用已经提升至5.8 亿元的更高水平……


  得益于多年在科技研发领域的持续发力,如今的万华化学掌握着业内多项核心技术。万华磁山全球研发总部于2019年正式启用;近日,万华化学ADI全产业链制造技术又获得2020年山东省科技进步奖一等奖。这项技术打破了国外公司对ADI 系列产品全产业链制造技术长达70年的垄断。万华化学成为世界上唯一掌握MDAH12MDA-H12MDI产业链、世界上第二家掌握IP-IPN-IPDA-IPDI产业链、全球第四家和国内唯一掌握HDI及衍生物等核心技术的企业,并培育出了世界上品种最齐全、技术领先、产业链最完整的ADI特色产业集群。


  与此同时,山东新旧动能转换综合试验区三年多以来的建设和发展,也让万华化学迎来了历史性的发展机遇。万华化学将先进制造材料、大健康产业、新能源和环境保护产业作为新发展方向,并不断分享山东新旧动能转换“三年初见成效”的红利——2021年2月,万华化学完成烟台工业园MDI装置从60万吨/年至110万吨/年的技改扩能,有望带来一年100亿元的营业收入增量。这一点从企业净利润上已得到最直观的体现。今年一季度,作为鲁股“盈利王”的万华化学净利润继续“强势上扬”,以66.2亿元继续排名全省上市公司第一位,同比增加52.4亿元。而公司新材料项目主要生产基地眉山项目一期也有望于年内投产,未来的盈利空间将更为广阔。

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