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山东资本市场三十年,立于科技创新

发布时间:2020-06-05

千帆过尽,万木逢春,三十年过去,弹指一挥间。资本市场作为经济发展的晴雨表,其内涵表现彰显实体经济发展的引擎和动能,过去十年是中国新一轮科技革命的黄金十年,而这背后的底层逻辑正是国内经济结构的转型。科技创新始于技术,成于资本,2009年,创业板开板,一批新兴产业公司先后在资本的助推下走上历史的舞台,2019年,科创板开板,资本市场对于科技创新的扶持又上升到一个新的高度,代表着科技兴国战略的进一步深化。


三十而立,立于科技创新。新旧动能转换之际,科技革命的浪潮正以燎原之势引领宏观经济的发展,作为中国经济极为重要的一块拼图,山东省也涌现出了一批立足科技创新的优质上市公司,它们在各自领域内深耕主业、破浪前行,共同谱写新一轮产业革命的恢宏史诗。


新基建东风徐来,山东省乘风而上


2018年12月,中央经济工作会议首次提出“新基建”这一概念,并于2019年3月被写入政府工作报告。2020年4月20日,国家发改委首次明确了新型基础设施的内涵和范围,提出“新基建”主要包括信息基础设施、融合基础设施和创新基础设施,具体细分为七大领域:5G 基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能和工业互联网。


2020年5月21日,进入全国两会时间,广受关注的“新基建”再次成为热议话题,“新基建”在很多代表委员的建议提案中频繁出现。2020年政府工作报告中指出“要加强新型基础设施建设,发展新一代信息网络,拓展5G应用,建设充电桩,推广新能源汽车,激发新消费需求、助力产业升级。”


作为当下逆周期调节经济的有力手段,“新基建”也自然成为资本市场关注的焦点,而山东省内的上市公司中就有一批“新基建”领域内的中坚力量。


特锐德(300001)——充电桩一骑绝尘


为匹配新能源汽车的发展,我国充电桩行业自2014年开始大规模启动。从目前的情况来看,2019 年我国新能源汽车保有量超过300万辆,根据工信部官网发布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035 年)》(征求意见稿),2025年国内新能源汽车销量占比要达到25%,以此计算,那么2025年新能源汽车销量将达到650万辆,保有量将接近2500万辆,2030年保有量有望突破1亿辆。但供需不匹配是当前充电桩行业的突出矛盾,截至2019年年底,新能源车和充电桩的比例为 3.1:1,距离我国制定的1:1的目标还有较大差距,随着新能源汽车保有量的提升,未来10年充电桩市场将会是一片“蓝海”。


截至2019年年底,特锐德在全国范围内累计成立93家子公司、项目落地城市333个,上线运营公共充电桩超过14.8万个,累计充电量达38亿度,为近240万的电动汽车车主提供充电服务,充电网格基本形成,充电桩运营规模和充电量继续排名第一。


截至2020年4月,全国超过1万台充电桩的运营企业不超过8家,现阶段行业已经成为“三足鼎立”格局,其中特锐德拥有15.5万台、星星充电拥有13.1 万台、国家电网拥有8.8万台,作为创业板第一股,特锐德是当之无愧的充电桩赛道龙头。


中际旭创(300308)——光模块一马当先


中际旭创主营高端光通信收发模块,2005年成立,2012年在创业板上市。从行业地位来看,中际旭创已经成为国内高速光模块龙头,全球数通光模块龙头,公司最早量产并批量出货400G光模块,已具备先发优势。众所周知,光通信行业是技术密集型行业,重视科技创新是中际旭创能够走到今天的根本,公司凭借强大的技术研发团队,攻克了众多技术难题,从而在竞争激烈的光模块市场愈做愈强。自成立至今,中际旭创先后获得了包括国家高新技术企业、国家火炬计划、创新团队等在内的多项荣誉。


根据开源证券研究所和LightCounting的数据,中际旭创光模块的全球市占率约为12.4%,在国内企业中一马当先。


制图:界面山东电信市场和数据通信市场是光模块需求增量的主要驱动因素。5G时期单个基站所需光模块数量有所增加,4G 时期单个基站所需光模块数量为2/6个,而5G时期前传环节能达到6/12个光模块,这就直接扩大了光模块的市场需求。此外,光模块是数据中心网络交换机和服务器中不可或缺的部件,数据中心数量的增加将直接带动光模块需求量提升。


中际旭创的客户不仅包含像华为、中兴通讯、大唐电信等国内大型通信设备厂商,而且还有 Google、Amazon、Facebook等全球云计算中心的领头企业,值得一提的是,Google自2013年以来一直是中际旭创第一大客户,形成了长期稳固的供应关系。


浪潮信息(000977)——服务器首屈一指


浪潮信息成立于1998年,2000年在深交所上市,经过二十多年的发展,目前已经成为中国领先的云计算、大数据服务商,业务涵盖云数据中心、云服务大数据、智慧城市、智慧企业等产业群组,为全球多个国家和地区提供IT产品和服务。


作为国内服务器龙头,浪潮信息的服务器连续三年市占率排名中国第一。2019 年,在行业出货量下滑3.8%的背景下,公司的营收仍实现10%以上的增长速度;国内市场份额达到28.7%,同比增长4.2pct,同时蝉联全球多节点云服务器出货量及销售额双料第一。


人工智能是新基建划分的七大领域之一,也是国家政策的重点发力点,而AI服务器是人工智能的硬件基础。前一段时间IDC公布了《2019年中国AI基础架构市场调查报告》,报告显示,2019年中国AI服务器市场规模达23.3亿美元,同比增长57.9%,2倍于全球AI服务器市场的增速。其中,浪潮保持强势领跑,整体市场份额占比再次超过50%,连续三年稳居第一。


制图:界面山东另一方面,目前国内的GPU服务器是AI服务器的主流,而浪潮的GPU服务器在国内互联网行业市占率超过60%。根据搜狐的信息,BAT三巨头有90%的AI计算GPU服务器来自浪潮,全球计算最高密度的GPU服务器、全球最大规模的GPU加速阵列也都是由浪潮研制的。


展望未来,线上办公、在线教育等需求的快速爆发,有望推动BAT等互联网企业加大服务器扩容速度,5G商用在即,三大运营商接连宣布公有云规划,对于服务器的需求有望爆发,在互联网+运营商需求的双轮驱动下,国内服务器行业即将迎来新的发展机遇期。作为国内首屈一指的服务器厂商,浪潮信息在云计算、大数据中心领域持续发力,未来可期。


新旧动能转换之际,传统制造升级之时


科技创新并不只是新兴产业的专属,传统制造行业也在借科技之力完成产业的转型升级,他们同样是此轮科技革命的弄潮儿。中国是制造业大国,而山东是制造业大省,值此新旧动能转换之际,省内的一批传统制造业公司也依托科技赋能在各自领域内引领中国制造创新升级的方向。


万华化学(600309)——致力于国产替代的化工巨头


万华化学是一家布局全球的化工新材料公司,其前身是烟台合成革厂,最初成立于1978年,当时承接了中国现代工业历史上第一个聚氨酯工业基地建设的重任。1980年烟台合成革厂破土动工,1998年完成股份制改造,成立烟台万华聚氨酯股份有限公司。2001年1月5日,公司在上海证券交易所正式挂牌交易,2013 年,烟台万华聚氨酯股份有限公司正式更名为“万华化学集团股份有限公司”。


万华的主打产品是高分子化合物聚氨酯,由异氰酸酯和聚醚多元醇反应而来,聚醚多元醇的上游产品是环氧丙烷,国内环氧丙烷生产工艺的主流是高污染、高能耗的氯醇法,而环保技术如PO/MTBE等被少数几家国外大企业把持,技术上长期受制于人成为公司的一大伤痛。


幸运的是,万华化学的每一任“掌舵人”都是技术出身,他们始终把自主创新视为企业的核心竞争力,公司每年的研发投入也都保持稳定上升的态势。2010年开始,万华化学下定决心突破环氧丙烷的环保化生产。在引进PO/MTBE技术后,公司开始国产化尝试并在此基础上突破技术壁垒,自主研发了环保技术PO/SM和POCHP。


今年4月,万华POCHP技术通过中国石油和化学工业联合会专家鉴定,被认定为国际领先水平,跟它同属绿色工艺的PO/SM技术也在2019年1月同样被鉴定为国际领先水平。这两份鉴定报告宣告万华掌握了环氧丙烷生产的两项世界级技术,万华化学也成为国际上唯一一家掌握三种最先进环氧丙烷技术的企业。


事实上,依靠自主创新打破国外垄断实现国产替代的例子在万华化学比比皆是。尼龙12是一种应用于高端制造领域中的工程塑料,过去这种材料长期被几家外国企业垄断,2019年,万华化学完成全产业链中试,产业化装置也正在建设;用于生产化妆品、营养品的柠檬醛,是我国精细化工重要的中间体,同样100%依赖进口,万华化学也已顺利完成中试……


潍柴动力(000338)——大国重器,绿色动力


潍柴动力成立于2002年,主营业务包括生产设计和制造卡车整车,发动机及其他零部件,目前已经成为中国最大的重卡发动机制造商。2004年,公司首先在港股上市(股票代码:2338.HK),2007年回归A股。


潍柴是重卡汽车的动力,科技创新则是潍柴的动力。在技术实力方面,潍柴拥有内燃机可靠性国家重点实验室、国家商用车动力系统总成工程技术研究中心、国家商用车及工程机械新能源动力系统产业创新战略联盟、国家专业化众创空间等研发平台,设有“院士工作站”“博士后工作站”等研究基地,建有国家智能制造示范基地。


2003年,潍柴成功开发出我国第一台具有完全自主知识产权的WP10/12系列蓝擎重型高速发动机。2012年,自主研发电控ECU核心技术,从根本上突破了国际垄断,并实现了批量推向市场。


自工业革命以来,全球经济高速发展的背后是环境不断遭到破坏,展望未来,环境友好型的绿色发展理念是大势所趋,作为“动力担当”,潍柴动力未雨绸缪,深度布局。从传统发动机领域到新能源、智能驾驶、车联网、电控、软件开发等前沿和基础研究领域,潍柴的科研阵线越拉越长,专研领域越来越深。另一方面,作为从山东省走出去的企业,潍柴动力也始终积极融入省内的产业升级发展格局之中,为经济发展提供新的动力。


举例来说,氢能产业是全球具有战略性和先导性的新兴产业,代表着未来技术变革和能源发展的方向,而山东是氢能大省,全省氢气总产量占全国的1/8左右,如果要做氢燃料电池的推广,山东有得天独厚的产业优势。作为全国氢燃料电池商用车示范推广应用的领航者,2019年以来,潍柴先后在山东潍坊、聊城、济宁、济南等地批量投放氢燃料电池公交车。今年6月1日,潍柴在潍坊市投放了150辆氢燃料电池公交车,据介绍,这批车搭载的潍柴氢能动力已顺利通过高低温、可靠性和耐久性验证,最大续航里程可达600公里,寿命超过2万小时,且电堆功率密度达到2.0kW/L,其成本、可靠性、寿命等综合性能突出,在国际同行中处于领先地位。在交接仪式上,潍柴集团董事长谭旭光强调:“目前全球在氢燃料发动机广泛使用的是每升1.5千瓦,今天投放的是每升2千瓦,在电堆功率密度上提升了一个层次,这是全球首批”。


在潍柴的助力下,山东省建设了6座加氢站,7条公交运营专线,陆续投放氢燃料电池公交车超过200辆,累计运行达130万公里,是全球氢燃料公交线路最密集的区域之一,潍柴也由此成为了全球氢燃料电池商用车区域性示范投放产品最多的企业之一。


正如经济学家G·Mensch所言,“当经济陷入危机时,只有新的基础创新和新的产业才能使经济迈向复苏”。回顾百年历史,全球经济起起伏伏,螺旋上升,每一轮经济周期的起始都以一些突破性技术作为标志,都伴随着新产业的崛起和旧产业的没落。科技创新始于技术,而成于资本,如果说科技推动了产业变迁,那么资本的出现,则加速了这一进程。站在当下的时点,大国竞争的本质其实就是科技竞争,借资本之力推动产业升级是中国迈向人类文明舞台中心的必由之路。背靠国内经济大省,山东资本市场任重而道远,千钧惟担当。

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