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突发:传鞋王百丽欲再上市,最低估值不足安踏1/6

发布时间:2019-03-07


3月5日,据路透援引消息人士称,该公司已经聘请Bank of America merrill Lynch (BAML) 美银美林帮助其赴港IPO。


早在2017年百丽控股联合高瓴资本和鼎晖投资进行公司重组,自此,便有不少业内人士预测,百丽控股势必将会拆分上市。


2018年5月中旬,鞋业头条也曾报道过百丽欲再度IPO的新闻,已经私有化的百丽控股大股东高瓴资本和鼎晖投资正在考虑将百丽集团旗下运动业务拆分,并最早于2019年赴港上市,募资10亿美元。


所以,此次再传百丽控股再度赴港上市,以拆分的形式IPO完全没有意外。


2017年初,百丽控股接获管理层执行董事于武和盛放及私募基金高瓴和鼎晖的531亿港元估值私有化要约,总涉资453.114亿港元,约合68亿美元。


上述交易获通过后,高瓴资本持有百丽控股56.81%股份,而鼎晖投资持有12.06%,于武及盛放在内集团现管理层持股31.13%,而百丽控股于2018年7月中从香港联交所退市。


消息人士称,百丽控股运动业务估值约200-250亿港元,而去年年底该公司已经邀请投行人士为其IPO 进行宣传。不过这一估值离中国本土运动行业龙头安踏体育用品有限公司超过1,300亿港元市值相比,相差甚远。


数据显示,截至2017年3月底的2017财年,百丽控股收入录得2.2%的增幅,由407.902亿元增至417.065亿元,其中运动和服饰业务收入15.4%的增幅抵消了鞋类品牌10.0%的收入跌幅。2017财年集团运动和服饰业务227.465亿元的收入首次超越鞋类业务189.600亿元,占比分别为54.5%和45.5%,而2016财年,集团鞋类业务收入占比51.7%。


尽管在百丽控股集团内部,凭借近年中国市场健康风潮,运动业务营收已经超过传统鞋履,但是在中国运动市场上,百丽控股运动业务不具备任何单方面的龙头优势。


从收入来看,2017年,百丽控股运动业务收入不如耐克、阿迪;从全产业优势来看,不如宝胜国际;从盈利能力方面,百丽控股运动业务不如本土体育巨头安踏。


综合来看,虽上市不易,但百丽再度上市决心不改,希望后续有好消息传出。

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